伊朗貨幣崩潰與金磚國家壓力測試

當前情況是：伊朗里亞爾在2026年初基本上已崩潰。這之所以發生，是因為貨幣正在失效，安全局勢正在瓦解，外交策略也未見成效。截至2026年1月，里亞爾已經打破其所有歷史紀錄。

讓我們深入探究這次崩潰背後的真實原因，以及它如何與更宏大的圖景相關聯：與美國的地緣政治博弈、伊朗國內動盪，以及這對金磚國家聯盟的未來意味著什麼。

里亞爾自由落體的機制

以下是里亞爾如何陷入自由落體的。我們現在看到的是經濟壓力與政治混亂在2025年末最終達到臨界點的結果。

1. "快速恢復制裁"與流動性枯竭

這一切始於聯合國的"快速恢復制裁"機制；2025年9月，歐洲大國觸發該機制，這意味著2015年之前的所有制裁重新生效，此舉實際上切斷了伊朗與全球金融系統本已有限的聯繫。

央行資產再次被凍結，現有石油合同的所謂"逐步終止期"於2026年1月1日到期。一旦伊朗無法將石油美元匯回國內，央行就失去了干預貨幣市場的能力。而當政府無法出售美元來捍衛本國貨幣時，匯率就會直線飆升。

2. 通貨膨脹性預算赤字

與此同時，伊朗2025-2026財年的預算赤字膨脹至約1800萬億土曼。為了填補這一缺口，政府嚴重依賴貨幣擴張，基本上是通過印鈔來繼續支付公務員薪資並資助其地區軍事承諾。

到2025年底，年通貨膨脹率已躍升至48.6%，僅食品價格就上漲了72%。此時，里亞爾已喪失了價值儲存功能。這在現實中可見一斑：德黑蘭大巴扎的商販於2025年12月開始關閉店鋪，因為價格變動太快，他們甚至無法每小時跟進。

3. 補貼匯率政策的終結

隨後又出現一次衝擊。為了減少腐敗並縮小赤字，佩澤什基安總統的政府開始逐步取消許多進口商品的優惠匯率。

那些原本能以官方匯率（如42,000或285,000里亞爾兌1美元）取得美元的進口商，突然被推向公開市場，那裡的匯率接近140萬里亞爾兌1美元。這立即引發了對美元需求的激增，一夜之間將里亞爾打壓得更低，並使藥品、技術等商品的成本瞬間翻倍。

金磚國家成為目標

除此之外，美國利用伊朗的脆弱性來削弱金磚國家聯盟（伊朗於2024年正式加入）。對德黑蘭而言，加入金磚旨在表明"全球南方"可以在不依賴美元的情況下運作。

然而，美國透過制裁以及攔截伊朗"影子船隊"（如2026年1月的Bella 1號油輪）來施加壓力。隨後，川普總統於2026年1月宣布對與伊朗進行貿易的國家徵收25%的次級關稅。這迫使印度、巴西等金磚國家夥伴在多極團結的言論與它們與西方更大的貿易關係之間做出選擇。

從德黑蘭的角度看，始於2025年底的全國性抗議被視為美國支持的"顏色革命"，旨在建立一個重新考慮伊朗與東方陣營結盟的政府。儘管華盛頓聲稱支持"自由"，但抗議與為期十二天的以伊戰爭及隨後的制裁在時間上重合，這清楚地表明伊朗在金磚國家內的戰略角色是一個關鍵目標。

核心觀點

綜上所述，里亞爾的崩潰是多種因素的完美風暴：

• 2025年與以色列的戰爭將伊朗的風險溢價推至不可持續的水平。
• 秘密石油運輸路線的關閉耗盡了硬通貨來源。
• 國內的美元化已達到民眾根本不再相信里亞爾能得救的程度。

歸根結底，伊朗里亞爾不僅僅是崩潰，它正在成為一場全球經濟戰的犧牲品。政權能否經受住這次壓力測試，現在取決於其金磚國家夥伴（尤其是俄羅斯和中國）在美國壓力持續升級的情況下是否願意且有能力介入。