Google和Apple新的公司報告

之前的的概述中我們為您介紹了如何在NetTradeX平臺中基於PQM方法創建綜合工具。 我們以Google和Apple為例。

通過兩個公司的快速分析,我們認為Apple的股票與Google相比具有上漲緩慢,下跌快速的特點。我們以此建立了個人綜合工具PCI: Google/Apple。基於基礎資料的快速分析,我們來查看他的變化。

1月底Google 和 Apple公佈了公司的季度報告。當盈利水準相當時,Google金融指數的上漲超過Apple。

讓我們來看看Google的報告。

預期報告預期報告預期1預期2
Q4 Dec-12Q1 Mar-13Q2 Jun-13Q3 Sep-13Q4 Dec-13Q4 Dec-1320132013Q1 Mar-14Q1 Mar-14
盈利, 10億$ 12,1613,9714,1114,8916,6816,8659,6559,8316,2416,58
年度增長49,50%71,70%46,70%31,40%37,20%38,66%40,00%16,30%18,70%
股票盈利, $10,5911,589,5610,7412,2212,0144,1043,8912,3212,27
年度增長11,50%14,90%-5,50%18,90%15,40%13,41%10,20%6,40%6,00%
淨盈利率29,20%27,90%22,90%24,50%24,50%20,10%24,90%25,80%25,40%
此處及以下來源於: Reuters

從 公司提供的2013年第四季度資料和2013全年資料來看。我們認為Google公司股票上漲的利好因素是其盈利年度增長40%,第四季度增長38.66%。第四季度股票盈利下降。因此淨利潤率下定明顯縮小。但是因上一季度良好的上漲,在盈利能力24.9%下,股票全年的淨盈利上漲10.2%。
注意的是,2014年第一季度經濟指數預期的變化。《預期1》是去年12月份路透社發佈的,《預期2》是今年2月份發佈。 儘管盈利上漲的速度下降,預期修訂為向上。股票的淨盈利預期下降,降低利潤至25.4%。

Apple 報告

預期預期1預期2
Q1 Dec-12Q2 Mar-13Q3 Jun-13Q4 Sep-132013Q1 Dec-13Q1 Dec-13Q2 Mar-14Q2 Mar-14
盈利, 10億$54,5143,6035,3237,47170,9157,4657,5945,5143,57
年度上漲17,70%11,30%0,90%4,20%5,40%5,70%4,40%-0,10%
股票盈利, $13,8110,097,478,2639,7514,0914,5010,7510,19
年度增長-0,40%-18,00%-19,80%-4,70%2,00%5,00%6,50%0,90%
淨利潤率, %24,00%21,90%19,50%20,00%22,10%22,70%21,00%20,80%

Apple推出了新財年第一季度的報表。之前我們提到過,Apple財年的年報表在9月30日發表,日曆的第四季度,他們叫做新財年的第一季度。
股票的收入和盈利小幅超過預期。這引起了股票牌價的大幅上漲。因為同時,2014年第二季度的路透預期明顯下降。表格中的《預期2》明顯壞於《預期1》。蘋果預期收入下降了4.3%,每股盈餘- 5.2%。

對比Google和Apple的季度資料和預期,我們假設Google的發展會更快。我們來查看兩個公司年度報告的幾個參數。

GoogleApple
營業現金流的淨值, %31,231,4
營業利潤率, %23,328,7
流動資產/短期債務4,61,7
盈利/資產0,60,9
Р/Е31,712,7
總資產, 10億$381,9457,2

Google相比Apple擁有更大的信用負荷。正是這樣,同樣的營業現金流的淨值,Google的營業利潤率更低。Apple的P/E係數明顯低,但是我們暫時不考慮這使其股票更具吸引力。當前的比值(Р/Е Google)/(Р/Е Apple),或者根據表格的資料31,7/12,7 等於 2,5。考慮到兩家公司季度預期的變化,兩家公司到年底的股票盈利,預測的比值可能下降至2.1。我們估計,其不會如年初1月份時的大幅增加(1.8)。



PCI Google/Apple 自2014年1月7日第一次發佈後,其P/E比為1.8,至1月31日上漲15%。我們認為,在預期(Р/Е Google)/(Р/Е Apple)比等於2.1,其有上漲的潛力,並處於上漲趨勢中。 上漲的趨勢,即套利機會存在。

投資者預期,Google淨利潤將快速上漲,最終導致P/E比下降。反過來,Apple指數將會停止不前。

級待遇第二次快速分析,我們認為,PCI 具有上漲的潛力, 《Google/Apple》將繼續上漲至少到下一個季度報告發佈。 Google在4月14日發佈,Apple於4月21日發佈。

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