道的第四個假設:投資者的服務

價格圖表的分析 – 作為交易不可缺少的部分. 甚至是基本面投資者, 都會進行基本趨勢的分析來測試他們的想法和止損的正確性. 股市的慣性這一特點, 其局部有效性在20世紀80年代已被發現. 一種解釋是在疲軟的基本面因素下, 市場與價格保持同向運動, 這來自于喬治·索羅斯:股市的反思理論(“金融煉金術”). 該模型的基本思路是, 市場參與者的期望影響價格變動和心理慣性, 從而使得趨勢保持.

下圖(圖1)列出德國股指DAX的一周燭圖. 該指數包括30家來自德國不同經濟部門的公司股票. 比例由每家公司的市值來決定. DAX是歐盟經濟增長主要驅動, 因為德國GDP在歐盟成員國中是最高的 – 占歐盟GDP的近20%. 其他成員國的貸款和投資能力多取決於該國的經濟發展.


圖.1. 德國指數DAX (GE30). 開盤/收盤價.

3 指數的投資在歐盟經濟復蘇階段是有吸引力的. 例如, 買入指數(2011年9月26日)至2014年11月10日年收益在30%, 最大跌幅低於18%. 4年的長期趨勢(圖中上漲通道)決定資金的移動. 趨勢線基於蠟燭圖的下邊界. 投資者如何可以限制風險?
其中一個最簡單的方式是確定趨勢結束的第一信號, 也就是說, 擊穿趨勢線(橢圓標出). 例如, 我們可以在周蠟燭收盤低於上漲通道下邊界時平倉. 由於技術分析的所有信號是統計權重, 所以存在虛假突破. 這意味著, 在一段時間後價格會返回至通道內, 即波幅放大.

如何降低在趨勢結束前結清頭寸的比例? 畢竟, 我們不希望因為開立新頭寸而支付手續費,況且, 如果該手續費是唯一的, 也是利潤的一部分. 所以在這樣的情況下, 需要使用額外的指標信號來確定回檔信號. 這種過濾器具有大量的輸入參數, 而這些參數是基於主觀情況的評估, 並且需要更新. 例如震盪指標的超買/超賣水準. 眾所周知, 市場對這些參數不瞭解, 其變化是不可預知, 因此這樣的情況非常複雜. 其他方法是基於市場準則吸引的能力. 在上世紀80年代末, 查理斯·道制定了6個股市的技術分析假設, 其中一個規定指數的行為, 必須經技術分析 - 陶氏的第四個假設. 這意味著指數運動不能不考慮主要工業指數的移動, 並由主要市場參數確定.

為了合成股指, 我們使用綜合歐洲股票指數, 該指數考慮了3個流行股指的資產組合價格走勢, 是基於GeWorko的個人綜合工具模型. 基礎部分包含了3個指數合約DE 30(類似DAX),6個FA40合約(類似CAC40)和3個GB 100合約(類似(FTSE100). 報價為歐元. 指數為連續的指數期貨的CFD. 下圖是在NetTradeX平臺中一周價格的開盤和收盤圖表. 您可以使用線上模式查看工具的圖表. 或將其從網站導入至交易平臺. 我們看到歐盟股指變動與德國DAX指數一致, 除了在10月6日有一個虛假的擊穿. 使用道的第四假設作為趨勢信號的篩檢程式. 在這種情況下, 結清頭寸僅在&Indices_EU柱圖收盤低於趨勢線的情況下(圖.2). 在其他情況下保持頭寸. 我們是正確的, 因為DAX回到趨勢通道, 並繼續在綠色區域內上漲, 增加了投資者的收益. 這種方法的優點是能使用更多資本密集型的指數&Indices_EU作為分析工具.


圖.2. 綜合股指&Indices_EU. 開盤/收盤價.

我們來分析第二個例子 – 通道交易, 跟隨趨勢的選擇戰略. 在圖表中, 價格向下, 支撐位和阻力位基於分形. 通道分為3個區域: : 買入區(BUY), 賣出區(SELL)和市場區. 當價格向下交于買入區的下邊界時, 做多並設置止損在9081.50.


圖.3. 德國指數 DAX (GE30). 橫盤交易.

在達到賣出區時結清頭寸(即價格交于下邊界時). 同時伴隨賣空. 通道劃分為3層, 潛在的利潤是涉及風險的2倍. 儘管易於應用的方法, 該策略允許固定止損並合理縮小風險. 但我們仍舊不能避免虛假突破, 其中一個標記為橢圓. 再次援引道的第四假設. 由於宏觀指標的最低值無法突破支撐位(見圖), 未結頭寸降至下一個水準. 該水準可能是基於斐波納奇. 可以使用選擇”鎖單”戰術, 當看跌未得到證實, 開立一個對稱的多頭. 當價格返回下邊界則解鎖. 正如我們看到的, 價格返回值通道內, 繼續上漲. 利潤再次上升. 有些人喜歡基於突破橫盤的戰略. 在這樣的情況下, 當突破9768.92時買入指數. 基於合成股指的篩檢程式有助於真相從虛假中分離出來. 突破是由系統指標證實, 它意味著頭寸可以持有. 價格告別看回檔反轉向上, 我們再次達到了目的!


圖.4. 綜合股市&Indices_EU. 突破通道.

當然, 這種策略不能使風險降為零, 但有一個附加的機制, 有助於減少虧損頭寸的數量, 並 提高了全年業績. 這種方法的主要好處是 - 簡單, 可行性和可及性. 該指數是最高優先順序, 即歐洲股市宏觀指數對隨機偏差不敏感, 即它具有較高的資本多元化. 其運動有系統因素決定, 而不是''噪音''. 主要指數的移動引發資本的重新分配. 在分析的例子中是緊密的貿易關係和歐盟一體的經濟環境所致: 增長動力擴大了交易量並吸引投資至該地區, 其中一些刺激了落後的公司. 在上面的例子中我們看到, 指數&Indices_EU更新了最大值使得DAX移動, 我們再次跟隨市場. 您可以投資其他經典指數, 美國和亞洲指數時測試這個方法. 同時, 您將會更好的理解市場機制和資本市場的全球化, 這一定會幫助你成為一個更成功的投資者.

尊敬的投資者. 我們建議您基於個人綜合工具瞭解投資組合風險的對沖方法: