技術分析 - 交易: 2014-10-14

解讀巴西經濟機構的資產組合工具

尊敬的交易者您好，今日我們來分析平衡工具，該工具反映巴西的國內經濟機構。拉美國家中巴西的GDP絕對值最大，其三分之一來自工業，主要取決於能源價格。 巴西的能源市場幾乎完全掌控於Petryleo Brasileiro (Petrobras)公司，其中政府是最大的股東-份額超過資產的32%。該公司當前是能源部門的龍頭，因為其控制著巴西原油產量的95%，天然氣產量的90%。 此外該公司還掌控整個巴西的原油運輸網路。自2010年巴西經濟復蘇和能源短缺。當前原油短缺超過67萬桶/年，進口量增大，同時進口下跌。2012年該數值增長13%。

其次另外一個影響因素是政策，自2011年，政府支持國內能源價格低於全球價格，如下圖示。紅色為“社會支持”。 因此當進口和原油價格下跌，公司的淨收益將持續下降。因此2014年第三季度Petrobras的盈利同比下跌12%，達到55.7億巴西雷亞爾（27億美元）。從宏觀指標來看，並沒有造成嚴重的影響。注意農產品價格上漲促進了巴西經濟的復蘇， 其出口超過巴西出口的20%。

我們來分析農業的核心部分（19%出口）：大豆，糖，咖啡和冷凍牛肉。注意，因季節性因素和全球經濟復蘇，商品期貨9月初以來上漲8%。使得巴西的GDP今年上漲1.8%。同時資源需求增長，不可避免的導致Petrobras繼續下跌。 利用這一點我們可以建立資產組合。
為了形象的描述，我們通過NetTradeX平臺創建資產組合工具: [SOYB + SUGAR + COFFEE + CORN + F-CATTLE]/[PBR + BRENT + NATGAS]。資產組合為連續的農產品期貨 (大豆，糖，咖啡，玉米，冷凍牛肉) 對能源部門 – Petrobras股票，布倫特原油和天然氣的期貨。 注意，每個資產自動轉換為美元。做多即買入基礎資產SOYB(20%) + SUGAR(20%) + COFFEE(20%) + CORN(20%) + F-CATTLE(20%)，並同時賣出能源資產（基於交叉貨幣的模型）。 報價資產具有同等的權重：PBR(33%) + BRENT(33%) + NATGAS(33%).

在NetTradeX平臺建立資產組合的日圖。為了加速計算，燭圖僅有開盤價和收盤價。從圖中可以看出，價格突破看跌趨勢線並更新了最低值。 趨勢指標ParabolicSAR與震盪指標證實了上漲趨勢。 最大的可能是趨勢繼續的同時，價格突破阻力位1.02440。止損放置在0.96414水準。

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